칩 매출에서 특허료 요율로 옮겨 간 퀄컴의 애플 변수
한눈에 보기
퀄컴은 9월 24일 미국 장이 열리기 전에 애플과의 글로벌 특허 라이선스를 갱신했다고 발표했습니다. 갱신 계약은 2027년 4월 1일 발효하며 요율과 기간은 밝히지 않았습니다.
주가는 발표 당일 1.51% 내렸다가 이튿날 3.97% 올랐습니다. 이틀을 합치면 필라델피아 반도체 지수보다 약 1.3%p 더 오른 데 그쳤습니다.
퀄컴은 7월 실적 발표에서 다가올 아이폰의 모뎀 점유율이 이전 추정치 20%보다 크게 낮아진다고 밝혔습니다. 다음 실적 발표일은 11월 4일입니다.
발표 당일의 매도와 이튿날의 되사기
퀄컴은 9월 24일 미국 동부시간 오전 7시 30분, 장이 열리기 전에 애플과의 글로벌 특허 라이선스 계약을 갱신했다고 발표했습니다1. 발표문은 두 문장이 전부입니다. 갱신 계약은 2027년 4월 1일 발효합니다. 특허 사업을 이끄는 존 한(John Han) 총괄은 "애플 라이선스 계약을 연장하게 되어 기쁘다"고 말했습니다2. 계약 기간과 금액, 요율(기기 값에 매기는 특허료 비율)은 어디에도 적히지 않았습니다. 9월 26일까지 이 건을 다룬 수시공시(8-K)도 미국 증권거래위원회에 올라오지 않아 조건을 확인할 다른 공식 문서는 아직 없습니다3.
주가는 발표와 반대로 움직였습니다. 발표 당일 QCOM 은 1.51% 내려 194.26달러에 마감했습니다. 같은 날 필라델피아 반도체 지수(SOX, 미국 반도체 대표 종목을 묶은 지수)는 0.33% 내리는 데 그쳤습니다45. 이튿날인 25일에는 3.97% 올라 201.97달러로 마감했습니다4. 미국 금융매체 24/7 월스트리트는 이날 반등을 새 회사 소식 없이 갱신을 다시 평가한 매수로 봤습니다. 같은 기사는 증권사 번스타인의 스테이시 라스곤이 발표에 구체성이 없어 조금 멈칫하게 된다고 썼다고 전했습니다6.
9월 23일 종가에서 25일 종가까지 이틀을 합치면 QCOM 은 2.40%, SOX 는 1.07% 올랐습니다. 지수보다 더 오른 몫은 약 1.3%p(퍼센트포인트, 두 등락률의 차이)입니다45. 그 주에 QCOM 은 9월 18일 종가보다 13.65% 올랐는데, 가장 크게 오른 날은 21일이었습니다. 그날 QCOM 은 9.29% 올라 SOX 의 상승률 4.29%를 약 5.0%p 앞섰습니다45. 21일에는 루멘텀·퀄컴·코닝의 광 다이간 연결(칩과 칩을 빛으로 잇는 기술) 시연이 랠리를 떠받쳤다는 보도가 나왔습니다7. 퀄컴은 이튿날인 22일 차기 플래그십 칩 두 종을 발표했습니다8. 반대로 18일에는 SOX 가 2.78% 오르는 동안 QCOM 이 5.82% 빠져 지수보다 약 8.6%p 뒤졌습니다45. 24/7 월스트리트는 그날 회사 발표가 없었다며 강세 뒤의 포지션 정리로 봤습니다9. 독일 금융 뉴스 사이트 애드혹뉴스는 차익 실현과 함께, 7월에 밝힌 아이폰 모뎀 점유율 하향이 우려를 키웠다고 적었습니다10.
| 날짜 | QCOM 종가(달러) | QCOM 등락 | SOX 종가 | SOX 등락 |
|---|---|---|---|---|
| 9월 17일 | 188.71 | 기준 | 11,599.49 | 기준 |
| 9월 18일 | 177.72 | -5.82% | 11,921.69 | +2.78% |
| 9월 21일 | 194.23 | +9.29% | 12,433.17 | +4.29% |
| 9월 22일 | 198.27 | +2.08% | 12,689.82 | +2.06% |
| 9월 23일 | 197.24 | -0.52% | 12,534.27 | -1.23% |
| 9월 24일 (갱신 발표) | 194.26 | -1.51% | 12,492.54 | -0.33% |
| 9월 25일 | 201.97 | +3.97% | 12,668.93 | +1.41% |
발표가 장 전에 나온 9월 24일에 QCOM 은 반도체 지수보다 더 빠졌고 이튿날 되샀습니다. 이틀을 합친 초과 상승은 약 1.3%p 로, 그 주 상승 13.65% 가운데 이 발표의 몫은 작습니다. 큰 몫은 9월 21일(9.29%)에 났습니다. 시장은 애플 특허료가 끊기지 않는다는 사실만 확인하고 갱신 계약의 값은 모르는 채 움직인 것으로 보입니다.
칩값과 특허료, 이익률이 두 배 넘게 다른 두 사업
퀄컴은 두 가지 방식으로 돈을 법니다. 하나는 휴대폰·자동차용 칩을 파는 칩 사업(QCT)이고 다른 하나는 통신 특허를 빌려주고 특허료를 받는 특허 사업(QTL)입니다11. 휴대폰 한 대가 팔리면 퀄컴으로 들어오는 돈도 이 두 갈래로 나뉩니다.
💡 로열티란?
로열티는 남의 특허나 기술을 쓰는 대가로 내는 사용료입니다. 퀄컴의 경우 휴대폰 제조사가 퀄컴의 통신 특허를 쓰는 값으로, 기기가 팔릴 때마다 냅니다.
| 갈래 | 들어가는 사업 | 언제 붙나 | 무엇을 기준으로 |
|---|---|---|---|
| 칩값 | 칩 사업(QCT) | 제조사가 퀄컴 모뎀·칩을 살 때만 | 칩 판매 가격 |
| 특허료(로열티) | 특허 사업(QTL) | 기기가 한 대 팔릴 때마다 — 퀄컴 칩을 쓰지 않는 제품도 라이선스 대상 | 대개 완제품 도매가의 일정 비율, 일부 제품은 대당 최저액·상한 |
두 사업의 크기는 크게 다릅니다. 2025년 9월 28일에 끝난 2025회계연도에 칩 사업 매출은 383억 6,700만 달러, 특허 사업 매출은 55억 8,200만 달러였습니다1112. 세전이익(세금을 내기 전 이익)으로 보면 차이가 좁혀집니다. 칩 사업이 116억 7,000만 달러를 버는 동안 특허 사업은 40억 4,300만 달러를 벌었습니다11. 100달러어치를 팔아 칩 사업은 30달러, 특허 사업은 72달러를 세전이익으로 남긴 셈입니다.
회사가 보고한 사업부문 합계로 따지면 특허 사업은 매출의 약 13%로 부문 세전이익의 약 25%를 냈습니다11. 퀄컴도 연간 사업보고서(10-K)에서 라이선스 사업의 마진 기여가 칩 사업보다 높다고 스스로 밝혔습니다11. 다만 이 비교는 회사가 비용을 어떻게 나누느냐에 달려 있습니다. 주식보상과 연구개발비 일부는 어느 사업에도 배분하지 않았는데, 2025회계연도에 배분하지 않은 연구개발비만 23억 5,700만 달러였습니다. 연구개발 조직도 칩 사업을 맡은 자회사가 운영합니다11.
이 차이는 최근 분기에도 이어졌습니다. 2026년 6월 28일에 끝난 2026회계연도 3분기에 칩 사업은 매출 85억 400만 달러, 세전이익률 26%를 기록했습니다. 특허 사업은 매출 12억 7,800만 달러에 세전이익률 69%였습니다1314.
| 구분 | 매출 | 세전이익 | 세전이익률 |
|---|---|---|---|
| 칩 사업(QCT) · 2025회계연도 | 383억 6,700만 달러 | 116억 7,000만 달러 | 30% |
| 특허 사업(QTL) · 2025회계연도 | 55억 8,200만 달러 | 40억 4,300만 달러 | 72% |
| 칩 사업(QCT) · 2026회계연도 3분기 | 85억 400만 달러 | 21억 9,200만 달러 | 26% |
| 특허 사업(QTL) · 2026회계연도 3분기 | 12억 7,800만 달러 | 8억 8,100만 달러 | 69% |
특허 사업은 같은 금액을 벌어도 이익이 두껍습니다. 회사가 보고한 부문 기준으로 특허 사업의 세전이익률 72%는 칩 사업 30%의 두 배를 넘습니다. 매출의 약 13%로 부문 이익의 약 25%를 내는 셈입니다. 다만 연구개발비 상당 부분이 부문 밖에 있어 이 비교는 회사의 비용 배분 방식을 전제로 합니다.
회사 전망에 이미 들어간 애플 모뎀 이탈
애플은 퀄컴의 칩 고객이자 특허료 고객입니다. 퀄컴은 2025회계연도에 애플·삼성·샤오미가 각각 연결 매출의 10% 이상을 차지했다고 공시했습니다. 다만 고객별 비중 표에는 이름을 적지 않아 애플 한 곳의 비중은 알 수 없습니다11. 애플은 퀄컴 칩 가운데 AP(휴대폰의 두뇌 역할 칩)가 빠진 모뎀 제품만 사 왔습니다. 퀄컴은 이 제품의 매출·마진 기여가 AP 를 함께 넣은 제품보다 낮다고 적었습니다1113.
💡 모뎀이란?
모뎀은 휴대폰이 기지국과 신호를 주고받게 해 주는 통신용 칩입니다. 전화와 데이터 통신이 모두 이 칩을 거칩니다.
애플은 그 모뎀을 스스로 만들기 시작했습니다. 2025년 2월 아이폰 16e 에 첫 자체 모뎀 C1 을 넣었습니다15. 같은 해 9월 아이폰 에어와 2026년 3월 아이폰 17e 에는 C1X 가 들어갔습니다1617. 2026년 9월 18일 출시된 아이폰 18 Pro 는 차세대 모뎀 C2 를 씁니다18. 폴더블 디자인의 아이폰 듀오 사양표에도 C2 가 올라 있습니다19. 미국에서 파는 아이폰 18 Pro Max 만 C2 대신 퀄컴 모뎀을 쓴다는 보도가 있습니다20. 퀄컴 공시도 애플이 일부 스마트폰에 자체 모뎀을 쓰고 있고 앞으로 더 늘릴 것으로 봅니다. 그것이 칩 사업 매출에 큰 타격이 된다는 것이 회사의 설명입니다13.
| 발표 시점 | 기기 | 모뎀 |
|---|---|---|
| 2025년 2월 | 아이폰 16e | C1 (애플 첫 자체 모뎀) |
| 2025년 9월 | 아이폰 에어 | C1X |
| 2026년 3월 | 아이폰 17e | C1X |
| 2026년 9월 | 아이폰 18 Pro · 아이폰 듀오 | C2 |
퀄컴은 이 흐름을 숫자로 예고했습니다. 7월 29일 실적 발표에서 회사는 자사 공급 제약의 결과로 애플 제품 매출 감소가 4분기부터 빨라진다고 밝혔습니다. 다가올 아이폰에서 퀄컴 모뎀의 점유율은 이전 추정치 20%보다 크게 낮을 것으로 봤습니다2122. 최고재무책임자(CFO)는 9월 분기에서 12월 분기로 넘어가며 애플 제품(칩) 매출이 약 50% 준다고 말했습니다. 2027회계연도 애플 제품 매출도 앞서 제시한 "20억 달러 남짓"보다 적다고 했습니다21. 번스타인 애널리스트가 2026회계연도 애플 매출을 약 75억 달러로 계산하자 CFO 는 "적절한 범위"라고 답했습니다. 다만 이 숫자는 회사가 직접 낸 값이 아닙니다21. 퀄컴은 애플 제품 매출 금액을 따로 공시하지 않습니다12.
퀄컴은 그 빈자리를 휴대폰 밖 사업으로 채우겠다고 했습니다. 휴대폰 밖 사업을 묶어 비핸드셋이라고 부르며 자동차·IoT(인터넷에 연결되는 가전·산업 기기)·데이터센터(서버를 모아 둔 시설)가 여기에 듭니다. 회사는 비핸드셋 매출의 성장률을 2026회계연도 24%에서 2027회계연도 60% 이상으로 끌어올리겠다고 했습니다. 그 증가분으로 2026회계연도 애플 제품 매출 전체를 대체한다는 것이 회사 설명입니다2122. 2026회계연도 3분기 자동차 매출은 이미 전년보다 61% 늘었고 IoT 매출은 9% 늘었습니다14.
이 갱신을 두고 금융 뉴스 서비스 뉴스퀍은 특허료는 누구 칩을 쓰든 애플이 내는 돈이고 위험한 쪽은 모뎀 칩 공급이라고 짚었습니다. 같은 글은 과거에도 첫 안도 매수가 칩 점유율 우려로 사그라들었다고 덧붙였습니다23.
칩 쪽 애플은 남은 변수라기보다 이미 예고된 감소입니다. 퀄컴은 아이폰 모뎀 점유율이 20%보다 크게 낮아진다고 스스로 밝혔습니다. 12월 분기에는 애플 제품 매출이 약 절반으로 줄고 2027회계연도 애플 제품 매출은 20억 달러 남짓보다 적다고 했습니다. 애플은 9월 신형 아이폰에 C2 를 넣었고 퀄컴은 그 자리를 2027회계연도 비핸드셋 60% 넘는 성장으로 채우겠다고 했습니다.
모뎀 공급과 무관하게 붙는 기기당 특허료
특허와 칩은 회사 안에서도 나뉘어 있습니다. 특허를 가진 쪽은 모회사 퀄컴이고 칩을 파는 자회사는 그 특허를 빌려줄 권한이 없습니다11. 로열티는 기기 한 대마다 대개 완제품 도매가(제조사가 유통업체에 파는 완성품 값)를 기준으로 매깁니다. 퀄컴은 자사 칩을 쓰지 않는 제품에도 이 라이선스를 적용합니다11.
💡 표준필수특허란?
표준필수특허는 4G·5G 같은 통신 표준을 따르는 제품을 만들려면 피할 수 없이 쓰게 되는 특허입니다. 영어 약자로 SEP 라고 부릅니다.
미국 법원도 이 방식을 막지 않았습니다. 퀄컴은 2020년 미국 제9순회항소법원의 판단을 연간 사업보고서에 옮겨 적었습니다. 표준필수특허를 칩 판매와 따로 라이선스해 로열티를 받는 것을 금하는 법은 없다는 내용입니다24.
애플이 그 사례입니다. 애플은 2018년 아이폰 신제품에 경쟁사 모뎀만 썼고 2019년 신제품도 그럴 예정이었습니다. 그런데도 퀄컴은 2019년 4월 1일 이후 애플과 위탁생산업체(애플 대신 아이폰을 조립하는 회사)의 판매분부터 로열티를 인식했습니다25. 신형 아이폰에서 퀄컴 모뎀이 빠진 동안에도 특허료는 매출로 잡혔다는 뜻입니다.
특허료는 칩 구매와 따로 돕니다. 로열티는 기기 한 대마다 완제품 도매가를 기준으로 붙고 퀄컴 칩을 쓰지 않는 제품도 라이선스 대상입니다. 신형 아이폰에 퀄컴 모뎀이 빠진 2019년에도 퀄컴은 4월 1일 판매분부터 애플 로열티를 인식했습니다. 그래서 애플이 C1·C1X·C2 로 모뎀을 바꿔도 특허료는 그와 별개로 남습니다.
2027년 3월 만기와 공백 없이 이어진 갱신 계약
이번 갱신의 날짜는 2019년에 정해졌습니다. 2019년 4월 16일 합의에서 애플은 퀄컴에 돈을 지급하기로 했습니다. 두 회사는 2019년 4월 1일부터 소급 발효하는 6년짜리 라이선스와 2년 연장 옵션, 여러 해에 걸친 칩 공급 계약도 맺었습니다26. 연장 옵션은 애플이 쥐었고27 애플은 이를 행사해 계약을 2년 늘렸습니다28. 6년과 2년을 더하면 계약은 2027년 3월 31일에 끝나며 로이터도 현 계약의 종료일을 같은 날로 전했습니다29. 갱신 계약은 바로 다음 날인 4월 1일에 발효합니다1.
2019년 합의 뒤 퀄컴은 2019회계연도 3분기에 라이선스 매출 47억 달러를 한꺼번에 인식했습니다. 애플이 낸 돈과, 퀄컴이 애플과 위탁생산업체에 지급해야 했던 부채가 사라진 몫을 합친 금액입니다25. 퀄컴 공시에 적힌 주요 제조사와의 라이선스 만기는 2027~2031회계연도에 걸쳐 있습니다. 2024회계연도 연간 보고서에는 같은 자리에 2025~2031회계연도가 적혀 있었습니다1330.
| 시점 | 무슨 일 |
|---|---|
| 2019년 4월 1일 | 6년짜리 라이선스 발효(소급), 애플이 2년 연장 옵션 보유 |
| 2019년 4월 16일 | 합의 발표 — 애플의 지급, 라이선스, 다년 칩 공급 계약 |
| 2024회계연도 | 애플이 연장 옵션을 행사해 계약을 2년 연장 |
| 2026년 9월 24일 | 퀄컴이 라이선스 갱신 발표(기간·금액·요율 비공개) |
| 2027년 3월 31일 | 기존 계약 종료 |
| 2027년 4월 1일 | 갱신 계약 발효 |
계약이 끊기거나 늦어지면 무슨 일이 생기는지는 퀄컴 공시에 적혀 있습니다. 퀄컴은 특허를 빌려 쓰는 고객과 연장이나 새 계약이 늦어지면, 그 고객 판매분의 매출 인식(매출로 장부에 올리는 것)도 늦어진다고 공시해 왔습니다1113. 실제로 화웨이는 계약이 끝난 뒤 2025회계연도 2분기부터 퀄컴 특허 사업 매출에서 로열티가 빠졌습니다. 같은 분기 퀄컴은 중국 주요 제조사 두 곳과 장기 라이선스를, 트랜시온과 4G·5G 라이선스를 새로 맺었습니다. 2025회계연도 특허 사업 매출과 세전이익은 전년과 비슷했습니다11.
분쟁이 붙으면 인식이 아예 멈추기도 했습니다. 2017년에는 애플 위탁생산업체와 화웨이 몫의 로열티가 2017회계연도 3·4분기 매출에 잡히지 않았습니다. 두 곳 제품에서 나온 로열티는 그해 약 17억 달러였습니다31. 화웨이와 분쟁을 벌일 때도 2019회계연도 4분기부터 2020회계연도 3분기까지 로열티가 잡히지 않았습니다. 2020년 7월 합의 뒤에는 그해 4분기에 18억 달러가 한꺼번에 인식됐습니다24.
갱신이 지운 위험은 계약 공백입니다. 옛 계약은 2027년 3월 31일에 끝나고 갱신 계약은 다음 날 발효합니다. 계약이 끝나거나 갱신이 늦어지면 그 고객 판매분의 매출 인식이 늦어진다고 퀄컴은 공시했습니다. 실제로 화웨이 로열티는 계약이 끝난 2025회계연도 2분기부터 빠졌습니다. 분쟁이 붙었던 2017년 애플 위탁생산업체·화웨이와 2019~2020년 화웨이 때도 인식이 멈췄습니다.
비공개로 남은 요율과 기간
발효일은 정해졌지만 값은 공개되지 않았습니다. 퀄컴 발표문에는 발효일 말고 기간·금액·요율이 없습니다2. 로이터는 퀄컴이 이번 조치의 기간을 밝히지 않았다고 전하면서 현 계약에 2년 연장 옵션이 있다는 맥락을 함께 적었습니다29. 애플 전문 매체 맥루머스는 이를 근거로 계약이 2029년 3월 31일까지일 수 있다고 봤지만 기간이 공개되지 않았다는 점도 덧붙였습니다32. "2029년까지"라는 표현은 또 다른 애플 전문 매체 맥데일리뉴스의 제목과 편집자 논평에만 근거 없이 나옵니다33.
증권가는 이 계약의 크기를 추정할 뿐입니다. 번스타인은 애플 계약이 퀄컴에 약 15억~17억 달러의 매출을 가져다준다고 추정했습니다. 아이폰 한 대당 약 7.50달러이고 주당순이익(한 주당 돌아가는 순이익)으로는 1.25~1.50달러입니다. 자사 추정치가 계약 유지를 이미 반영하고 있었다며 시장수익률 수준 의견(Market Perform)과 목표가 165달러도 유지했습니다34. 투자정보 업체 잭스는 갱신이 특허 사업 매출을 곧바로 끌어올리지는 않으며 그 매출은 여전히 스마트폰 시장에 묶여 있다고 봤습니다35.
조건이 나빠질 가능성도 퀄컴 공시에 적혀 있습니다. 퀄컴은 만기가 다가오는 라이선스 계약 전반을 두고 이런 위험을 밝혀 왔습니다. 기존 조건을 불리하게 바꾸지 않고는 연장이나 새 계약이 어려울 수 있고 그것이 매출에 부정적일 수 있다는 내용입니다1113. 애플을 두고 한 말은 아닙니다.
애플의 입장도 공개돼 있습니다. 애플의 표준 특허료 원칙은 셀룰러 표준의 최소 판매 단위(특허료 기준이 되는 가장 작은 부품)를 많아야 베이스밴드 칩(모뎀의 핵심 칩)으로 봅니다. 공통 로열티 기준도 이 단위를 넘지 않아야 한다고 적습니다. 평균 판매가격(ASP)이나 용도에 따라 로열티를 매기는 방식은 뒷문이라고 규정합니다. 특허를 빌려주는 쪽이 고객을 차별하고 같은 특허에 다른 값을 매기며 고객의 혁신 가치를 가져가는 통로라는 뜻입니다36. 이 페이지는 퀄컴을 지목하지 않습니다.
| 문서 | 로열티 기준에 대해 적은 것 |
|---|---|
| 퀄컴 연간 사업보고서 | 기기 한 대마다, 대개 완제품 도매가의 일정 비율. 일부 제품에는 대당 최저액·상한 |
| 애플 표준 특허료 원칙 | 셀룰러 표준의 최소 판매 단위는 많아야 베이스밴드 칩. 공통 로열티 기준은 이 단위를 넘지 않아야. 평균 판매가격·용도 기반 산정은 뒷문. 퀄컴을 지목하지 않음 |
남은 애플 변수는 특허료의 값과 다음 만기입니다. 갱신 계약의 요율과 기간은 공개되지 않았고 퀄컴은 만기 갱신이 조건을 나쁘게 바꿀 수 있다고 공시해 왔습니다. 퀄컴은 로열티를 완제품 도매가의 일정 비율로 매기는데, 애플은 기준을 많아야 베이스밴드 칩으로 두고 기기 값 기준 산정을 비판합니다. 두 문서를 맞대면 로열티를 무엇에 매기느냐를 두고 두 회사의 출발점이 다릅니다. 애플 페이지가 퀄컴을 지목하지 않으므로, 이것은 두 문서를 나란히 놓고 읽은 판단입니다.
11월 4일 이후 QCOM 을 가늠할 숫자와 그 읽는 법
퀄컴은 애플 칩 매출이 2027회계연도 안에 대부분 빠진다고 이미 밝혔습니다. 이번 갱신이 지킨 것은 2027년 4월 이후에도 애플의 특허료가 끊기지 않는다는 사실까지입니다. 요율과 기간이 공개되지 않아 이제 QCOM 의 애플 변수는 칩에서 특허료의 값으로 옮겨 갔습니다.
퀄컴의 다음 실적 발표는 11월 4일, 미국 서부시간 오후 1시 45분입니다37. 퀄컴의 회계연도는 9월 마지막 일요일에 끝나고 한 해를 13주짜리 네 분기로 나눕니다. 그래서 이날 나오는 2026회계연도 4분기 실적은 대략 7~9월 석 달 치입니다1113. 회사가 7월에 내놓은 가이던스(다음 분기 전망치)는 매출 97억~105억 달러, 칩 사업 84억~90억 달러, 특허 사업 12억~14억 달러입니다14. 특허 사업 전망은 전년 같은 분기 14억 900만 달러보다 낮은 범위인데, 회사는 이를 정상적인 계절 흐름이라고 설명했습니다1221.
칩 사업 안에서 휴대폰 매출은 약 52억 달러로 제시됐습니다. 안드로이드 매출이 전 분기보다 늘고 애플 제품 매출이 줄어드는 것을 합친 전망입니다. 자동차 매출은 전년보다 약 60% 늘 것으로 내다봤습니다21. 특허 사업을 가늠할 때 함께 볼 사실도 공시에 있습니다. 주요 제조사와의 라이선스는 2027~2031회계연도 사이에 만기가 돌아옵니다13. 화웨이 로열티가 빠진 2025회계연도에도 퀄컴은 다른 제조사와 새 계약을 맺었고 특허 사업 매출은 전년과 비슷했습니다11. 2026회계연도 3분기 특허 사업 매출은 12억 7,800만 달러였습니다13.
| 무엇 | 값 | 누가 언제 내놓았나 |
|---|---|---|
| 다음 실적 발표 | 11월 4일 | 퀄컴 IR 일정 — 2026회계연도 4분기(대략 7~9월) |
| 4분기 특허 사업 매출 전망 | 12억~14억 달러 | 퀄컴, 7월 29일 실적 발표 |
| 4분기 휴대폰 매출 전망 | 약 52억 달러 | 퀄컴, 7월 29일 실적 발표 |
| 4분기 자동차 매출 전망(전년 대비) | 약 +60% | 퀄컴, 7월 29일 실적 발표 |
| 9월 분기→12월 분기 애플 제품(칩) 매출 | 약 50% 감소 | 퀄컴 CFO, 7월 29일 실적 발표 — 금액은 따로 공시하지 않음 |
| 2027회계연도 비핸드셋 매출 성장률 | 60% 이상 | 퀄컴, 7월 29일 실적 발표 |
| 갱신 계약 발효 | 2027년 4월 1일 | 퀄컴, 9월 24일 발표 |
| 2026회계연도 3분기 특허 사업 매출 | 12억 7,800만 달러 | 퀄컴 분기보고서(10-Q) |
숫자마다 드러나는 때가 다릅니다. 11월 4일 발표에서는 특허 사업 12억~14억 달러, 휴대폰 약 52억 달러, 자동차 약 +60%를 전망치에 대 봅니다. 갱신 계약은 아직 발효 전이라, 이 분기 특허 사업 매출은 계약의 값을 말해 주지 않습니다.
갱신 계약의 값은 2027년 4월 판매분이 들어가는 4~6월 분기의 특허 사업 매출에서 처음 드러납니다. 다만 퀄컴은 애플 한 곳의 비중을 공시하지 않아 특허 사업 전체로 가늠할 수밖에 없습니다. 로열티가 기기 한 대마다 붙는 만큼, 특허 사업 매출은 휴대폰 판매량에도 함께 흔들립니다.
그래서 QCOM 의 애플 관련 소식을 읽는 법이 달라집니다. 애플 모뎀 점유율 하락이나 12월 분기 애플 제품 매출 반감은 회사가 7월에 이미 숫자로 예고한 일입니다. 그 소식을 새 악재로 읽을 근거는 약합니다. 칩 쪽에서 볼 것은 비핸드셋 성장이 2027회계연도 60% 넘는 궤도를 지키는지입니다. 그 궤도를 벗어나면 회사가 세운 대체 계획이 어긋나는 것입니다.
특허료 쪽은 2027년 4~6월 분기 특허 사업 매출을 전년 같은 분기(12억 7,800만 달러)와 견줍니다. 뚜렷이 줄면 갱신 계약의 값이 깎였다는 신호로, 비슷하게 유지되면 크게 깎이지 않았다는 신호로 읽습니다. 이때 휴대폰 판매량 변화는 함께 걸러 내야 합니다. 그 전까지는 갱신만으로 특허료의 값을 좋게도 나쁘게도 단정할 근거가 없습니다.
참고자료
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- 애플 법무 페이지 「FRAND」 — 표준필수특허 라이선스 원칙 — https://www.apple.com/legal/intellectual-property/frand/
- 퀄컴 IR 일정 — Q4 FY26 Earnings Conference Call — https://investor.qualcomm.com/feed/Event.svc/GetEventList?apiKey=BF185719B0464B3CB809D23926182246&LanguageId=1&eventDateFilter=1&includeFinancialReports=false&includePresentations=false&includePressReleases=false&sortOperator=1&pageSize=5&pageNumber=0
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