유가 117달러 코앞, 반도체엔 얼마나 악재일까?

10월 23일(현지) 브렌트유가 배럴당 116.72달러로 마감했습니다. 4월 이후 가장 높은 값입니다. 같은 날 트럼프 대통령이 이란을 다시 공격할 수 있다고 말하면서 주말 내내 "전쟁이 다시 났느냐", "월요일에 반등할 수 있느냐"는 걱정이 이어졌습니다.

주말에 실제로 무슨 일이 있었는지, 유가가 오르면 반도체는 정말 빠지는지, 유가가 크게 뛴 다음 날엔 어땠는지 차례로 정리했습니다.

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① 주말에 전쟁이 다시 났나

한국 시간 25일 낮까지 미국이 이란을 다시 공격했다는 소식은 없습니다. 말과 경고만 오갔습니다.

• 트럼프: 23일 플로리다 유세에서 전쟁 초기 같은 공습을 "또 할 수 있다"고 말했습니다. 그동안은 공격을 하더라도 11월 3일 중간선거 뒤에 하겠다는 입장이었습니다.
• 미국 쪽 다른 목소리: 톰 배럭 주튀르키예 미국 대사는 "이번 주말에 공격이 있을 수 있느냐"는 질문에 "물론"이라고 답했습니다. 다만 그는 이란 정책을 직접 맡고 있지는 않습니다.
• 이란: 군 수뇌부는 미국 군함을 걸프 해역에 들이지 않겠다고 했고, 혁명수비대는 다시 공격받으면 걸프의 해저 통신 케이블을 노리겠다고 경고했습니다.
• 주변: 예멘 후티 반군이 24일 사우디아라비아 리야드를 다시 공격했습니다. 23일에는 사우디·튀르키예·영국·프랑스·독일 등 8개국 외무장관이 모여 새 군사 충돌은 해법이 아니라고 경고했습니다.

유가에는 아직 일어나지 않은 공격의 가능성이 먼저 반영되고 있는 셈입니다.

② 유가가 오르면 반도체는 정말 빠질까

올해 숫자로 확인해 봤습니다. 2월 말 전쟁이 시작된 뒤 유가가 크게 오르고 내린 구간마다 필라델피아 반도체지수(SOX)가 어떻게 움직였는지 비교했습니다.

• 전쟁 첫 달(2월 27일 → 3월 31일): 유가가 63% 오르는 동안 반도체지수는 6% 빠졌습니다.
• 유가가 내린 석 달(3월 31일 → 6월 30일): 유가가 38% 내리자 반도체지수는 88% 올랐습니다.
• 유가가 다시 오른 넉 달(6월 30일 → 10월 23일): 유가가 60% 오르는 동안 반도체지수는 24% 빠졌습니다.

큰 흐름은 분명히 반대로 움직였습니다. 하루 단위로도 확인해 봤습니다.

• 유가가 3% 넘게 뛴 날은 44일이었습니다. 이날 유가는 평균 4.91% 올랐고, 반도체지수는 평균 -0.95%였습니다. 반도체가 오른 날은 45%뿐이었습니다.
• 유가가 3% 넘게 떨어진 25일(평균 -6.31%)에는 반도체지수가 평균 +1.37%, 오른 날이 72%였습니다.
• 유가가 1~3% 오른 날에는 반도체가 오히려 평균 1.03% 올랐습니다. 유가가 조금 오르는 정도로는 반도체가 흔들리지 않았고, 크게 뛰는 날이 문제였습니다.

다만 유가가 전부는 아닙니다. 하루 등락을 놓고 보면 유가와 반도체의 관계는 약한 편이고(상관계수 -0.24), 이 기간에는 실적, AI 투자 걱정, 금리가 함께 섞여 있습니다. 6월 이후 하락도 유가만으로 설명하기는 어렵습니다(추측).

③ 그럼 월요일엔 어떨까

유가가 크게 뛴 날 반도체가 빠졌다면, 그다음 날은 어땠는지도 같은 44일로 따져 봤습니다.

• 다음 거래일: 유가는 평균 +0.30%로 거의 그대로였는데, 반도체지수는 평균 +0.91%, 오른 때가 72%였습니다. 보통 날의 다음 거래일(평균 +0.22%, 오른 때 62%)보다 높습니다.
• 5거래일 뒤까지: 유가가 평균 3.03% 더 올랐는데도 반도체지수는 평균 +1.92%, 오른 때 62%였습니다.
• 금요일에 유가가 뛴 여섯 번: 다음 월요일에 반도체지수가 오른 때가 네 번(3월 9일 +3.9%, 3월 23일 +1.3%, 7월 20일 +0.6%, 10월 19일 +1.6%), 빠진 때가 두 번(3월 30일 -4.2%, 5월 18일 -2.5%)이었습니다.

유가가 뛴 날의 하락은 대체로 하루 이틀 안에 되돌려졌습니다. 공포가 먼저 가격에 반영됐다가, 실제 공급 차질로 이어지지 않으면 풀린 경우가 많았던 것으로 보입니다(추측). 다만 평균일 뿐이고, 빠진 두 번처럼 하락이 이어진 때도 있었습니다.

이번 23일은 조금 달랐습니다. 유가가 3.1% 뛰었는데도 반도체지수는 오히려 0.44% 올랐습니다. 전날 6.7% 급락으로 걱정이 미리 반영됐기 때문일 수 있습니다(추측).

유가가 물가와 금리를 거쳐 반도체에 부담을 주는 흐름, 이번 주 연준 회의와 빅테크 실적 일정은 지난 글들에서 정리했습니다. 그 뒤 새로 나온 숫자는 하나입니다. 로이터에 따르면 시장은 12월 금리 인상 가능성을 80% 안팎으로 보고 있습니다(23일 기준).

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세 줄 요약

• 주말 사이 미국의 이란 재공격은 없었고, 트럼프 발언과 이란의 경고가 유가를 4월 이후 최고로 올렸습니다.
• 올해 유가가 하루 3% 넘게 뛴 44일 동안 반도체지수는 평균 0.95% 빠졌지만, 다음 거래일엔 평균 0.91% 올랐고 오른 때가 72%였습니다.
• 금요일 유가 급등 뒤 월요일엔 여섯 번 중 네 번 올랐습니다. 다만 실제 공격이 나오면 이 평균은 의미가 없어질 수 있습니다(추측).

참고자료

1. 야후 파이낸스 — Brent crude tops $116 as traders price escalating Middle East conflict, 2026-10-23
2. 서울경제(영문) — Trump Floats New Strike on Iran as Oil Hits 6-Month High, 2026-10-24(이스탄불 외무장관 회의 인용)
3. 알자지라 — Iran says won't allow US warships to get close as Trump ponders new attacks, 2026-10-24
4. CBS 뉴스 실시간 — Iran war live updates(배럭 대사 발언, 10월 24일 갱신분)
5. 로이터(Investing.com 게재) — Earnings flood, Fed meeting pose pivotal tests for rickety AI market rally, 2026-10-23
6. 야후 파이낸스 종가 — 브렌트유 근월물(BZ=F), 2026-01-02~10-23
7. 야후 파이낸스 종가 — 필라델피아 반도체지수(^SOX), 2026-01-02~10-23