Week of 2026-W44

애플 실적 9월 분기 사상 최대, 아쉬운 두 가지는?

2026년 11월 3일약 4분Stocks Espresso Research

시황 노트

한눈에 보기

애플은 10~12월 총이익률을 45~46%로 잡았고, 낮아지는 이유 대부분은 메모리 원가라고 했습니다.

매출 1,145억 달러, 주당순이익 2.10달러로 둘 다 시장 예상보다 높았습니다.

중화권 매출은 21% 늘었지만 시장 예상보다 12억 달러 적었습니다.

애플이 미국 시간 11월 2일 장 마감 뒤 7~9월 분기(회계 4분기) 실적을 발표했습니다. 매출과 이익 모두 시장 예상보다 높았고, 9월 분기로는 사상 최대입니다.

그런데 시간외 주가는 1% 안팎 내렸다가 종가 근처로 돌아왔습니다(Zhitong Finance 보도). 이 글은 숫자를 먼저 정리하고, 시장이 아쉬워한 두 가지를 봅니다.

① 실적은 얼마나 좋았나?

매출과 주당순이익 모두 예상을 넘었습니다.

매출: 1,144.8억 달러로 1년 전보다 11.7% 늘었습니다. 시장 예상은 1,134.6억 달러였습니다(블룸버그 집계, Yahoo Finance).
주당순이익: 2.10달러로 예상 2.00달러보다 높았습니다. 이 가운데 0.05달러는 관세 환급 효과입니다(애플 보도자료).

매출 1,145억 달러, 주당순이익 2.10달러로 둘 다 시장 예상보다 높았습니다.

중화권 매출은 많이 늘었지만, 시장이 기대한 만큼은 아니었습니다.

숫자: 7~9월 중화권 매출은 175.4억 달러로 1년 전(144.9억 달러)보다 21.0% 늘었습니다. 시장 예상은 187.5억 달러였습니다(Yahoo Finance).
회사 설명: 9월 분기 기준 사상 최대라고 했습니다. 회계연도 전체로는 823.8억 달러로 28% 늘었습니다.

중화권 매출은 21% 늘었지만 시장 예상보다 12억 달러 적었습니다.

원인: 회사는 중화권이 예상보다 적었던 이유를 따로 밝히지 않았습니다. 아이폰·맥 공급이 모자랐다는 설명이 영향을 줬을 수 있지만, 이건 추측입니다.

10~12월 총이익률 전망이 이번 분기보다 낮습니다. 이유는 메모리 값입니다.

이번 분기: 총이익률은 47.9%입니다. 관세 환급 효과 약 1%포인트가 들어 있어, 이를 빼면 47%에 가깝습니다(애플 보도자료).
다음 분기 전망: 45~46%입니다. CFO는 낮아지는 이유 대부분이 메모리 원가 상승이고, 일부는 시리(Siri) AI 비용이라고 했습니다.

애플은 10~12월 총이익률을 45~46%로 잡았고, 낮아지는 이유 대부분은 메모리 원가라고 했습니다.

CEO 발언: 존 터너스 CEO는 「지금 메모리 가격은 전례가 없다」고 했습니다. 12월 분기 메모리 원가는 더 오르고, 그 뒤에도 메모리 구매 가격은 계속 오를 것으로 봤습니다.
버티는 방법: 6월 말 맥·아이패드, 9월 아이폰 값을 올렸고, 미리 사 둔 메모리 재고도 씁니다. 다만 그 재고 효과는 갈수록 줄어든다고 했습니다(실적 발표 녹취).

매출 전망: 10~12월 매출은 1년 전보다 7~10% 늘 것으로 봤습니다. 공급이 모자란 상황을 반영한 숫자이고, 회사 역사상 가장 큰 분기가 될 것이라고 했습니다.

발표 뒤 첫 정규장 반응이 먼저입니다.

주가: 발표 전 11월 2일 종가는 338.32달러로 하루 1.8% 내렸습니다. 같은 날 나스닥도 1.1% 내렸습니다(Yahoo Finance).
배당: 주당 0.27달러이고, 11월 12일 주주 명부 기준으로 11월 16일에 줍니다(애플 보도자료).
공급: 회사는 맥과 아이패드 공급이 주로 메모리 때문에 모자랄 것이라고 했습니다. 공급이 풀리는 속도가 다음 분기 매출을 정합니다.

세 줄 요약

본 보고서는 정보 제공 목적이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 모든 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.